Andamento del mercato dal nostro punto di vista - Marzo 2023

A marzo i mercati dei capitali sono saliti nonostante le tensioni nel sistema bancario, con una domanda di azioni e obbligazioni di qualità.

Le banche centrali sono intervenute per evitare una crisi di insolvenza, ma l’impatto dei rialzi dei tassi di interesse potrebbe portare a una recessione più profonda.

Sembra che l’attenzione si sia spostata dall’inflazione e dai rialzi dei tassi d’interesse ai temi della stabilità del sistema e dei tagli dei tassi.

I cicli economici moderni sono spesso caratterizzati dall’aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve fino a quando qualcosa non collassa. Il settore bancario è stato interessato dall’attuale ciclo, tre banche regionali americane e la grande banca svizzera Credit Suisse sono diventate insolventi a marzo. Per ragioni di stabilità del sistema, queste sono state poste in amministrazione controllata, mentre le banche centrali hanno fornito liquidità coordinata per evitare una generale perdita di fiducia. Grazie al rapido intervento, non sembra essere intervenuta alcuna crisi sistemica in cui un’insolvenza innesca la successiva.

Pertanto, si dovrebbero privilegiare le società di alta qualità con una crescita stabile, in particolare quelle con bilanci sani, margini elevati e utili stabili. Anche le obbligazioni sono tornate a essere interessanti, in quanto offrono un tasso di interesse ragionevole. I settori della tecnologia e delle comunicazioni sono stati in vantaggio a marzo, mentre i settori ciclici e i titoli value hanno subito perdite significative. Il posizionamento tempestivo per la qualità è importante ora.

Esclusione di responsabilità: La presente valutazione non costituisce un’offerta di acquisto o di vendita né un invito all’acquisto o alla vendita di strumenti finanziari o una raccomandazione personale (consulenza sugli investimenti) in relazione agli strumenti finanziari. Tutte le raccomandazioni generali sono espressione delle aspettative di FI Group sulla base delle attuali condizioni di mercato. Le raccomandazioni non si basano quindi su fatti analitici fondamentali, motivo per cui questa valutazione da sola non può costituire una base per le decisioni di investimento. In relazione a investimenti specifici, FI Group raccomanda sempre di consultare consulenti specifici. FI Group raccomanda agli imprenditori di richiedere una consulenza individuale sulle attuali condizioni di mercato.
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